交易所170亿稳定币存量破纪录。 DeFi无风险挖矿不如支付宝？

6月28日，F2Pool联合创始人、中文社区DeFi挖矿绝对主力神鱼在社交媒体上发文称，近期市场大量涌入稳定币，导致DeFi收益率暴跌惨跌。 根据 Aave 和 Compound USDC 池存款 APY 和 CRV 3Pool 未加速收益率的平均计算，今天的 DeFi 无风险收益率仅为 2.73%。

有意思的是，目前支付宝余额宝的7天年化收益率在2%左右，而招商银行的炒汇宝在3%左右。

过去一年，不少人将资金从银行转移到DeF​​i领域，使用USDT等稳定币进行挖矿，企图获得远高于存款的无风险收益。 目前，随着加密资产整体市值的大幅回调，这种“套利”的空间不仅被压缩，甚至可能无超额收益可取。

但换个角度看，随着USDT等稳定币市值的不断上涨，这些资金是否会成为点燃市场活力的火药库？

1 稳定币无风险收益暴跌，有的还不如支付宝？

我们来看看以太坊、BSC和Polygon这三个链无损挖矿稳定币的收益率。 以下数据来自APY助手（apy999.com），主要展示了无损挖矿一个矿池的年化收益率。

以太坊链：

AAVE：USDT 2.41%； 代币 0.71%

dForce：USDT 4.05%； 代币 3.36%

化合物：USDT 1.3%； 代币 2.39%

渴望：USDT 3.84%； DAI 7.16%

DFI：USDT 13.36%； DAI 16.56%

BSC链：

羊驼：USDT 9.77%； BUSD 9.86%

汽车农场：USDT 11.5%； BUSD 9.85%

腰带：USDT 2.9%； BUSD 3.5%

兔子：USDT 3.83%； BUSD 3.33%

金星：USDT 3.6%； BUSD 3.13%

YFII：USDT 14%； BUSD 31.72%

多边形链：

AAVE：USDT 1.68%； 美元兑美元 0.97%

ForTube：USDT 2.15%； 美元兑美元 2.49%

独奏：USDT 14.95%； 美元兑美元 7.93%

Supremex：USDT 23.55%； 美元兑美元 10.85%

不难发现，美元稳定币的无损挖矿率对于大部分项目来说并不是很吸引。 至少在以上三个公链上是这样的。 一些知名项目的无损收益甚至低于支付宝的货币基金。

此外，Loanscan数据显示，USDC和DAI的存款利率在过去一年也发生了较大变化，均较历史高位出现了非常大的回撤。 以Aave为例，历史高点是2021年1月，利率接近20%，但半年后的今天已经跌至2.36%。

存款如此，贷款亦然。 以前借钱可以赚大钱，但坐等风吹钱的情况已经看不到了。

目前，币安的 Launchpad 正在为 KLAY 和 ATA 两个项目进行抵押挖矿。 今年早些时候，Binance 的 Launchpad 可以为投资者赚取高额回报，但今天，数据显示，这两个项目总共质押了 BUSD。 约9亿美元挖USDT币，其收益率仅为2%左右。 这个数据甚至低于常规7天期BUSD理财4.5%的收益率。

那么，你手里的美元稳定币该怎么办呢？ 从业者反馈，要么考虑主流币和稳定币组成LP挖矿，但需要承担无常损失的风险。 或者干脆冲到一些新项目的顶级矿山。

也有人说，一些项目的无风险挖矿收益率其实还不错，但也有DeFi科学家表示，相对于相应的风险，收益率显得很弱。 “钱赚不到，别让本金扫地出门，新项目、未知项目的隐患是巨大的。” 他们说。

6 月 29 日，Compound Labs 宣布成立新公司 Compound Treasury，允许银行和金融科技公司将美元兑换成 USDC，并获得 4% 的利率。 这也表明，与传统金融市场相比，即使是 4% 的回报率仍然非常诱人。

而此举也可能为DeFi世界带来更多的稳定币资产。

2 稳定币泛滥？170亿美元交易所股票

神鱼表示，目前市场充斥着大量的稳定币。 这种感受想必很多修炼者都有过。 据Dune Analytics数据显示，截至6月28日14:00挖USDT币，美元稳定币供应量为741.6亿美元。 市值排名前三的美元稳定币分别是 USDT、USDC 和 BUSD。 6月以来，USDT总市值稳步增长，近一周涨幅为0。

USDC和BUSD市值快速增长，近一周涨幅分别在615%和300%左右。

为什么最近有那么多稳定币？ 很有可能随着加密资产价格暴跌，投资者在卖出加密资产后持有稳定币，但并未立即提现。 另一方面，目前国内存在场外冻结卡问题，投资者也担心提款会被冻结。

而这些稳定币一般都有两个去向。 有的投资者会注入DeFi挖矿领域，有的可能直接在交易所购买理财或者Launchpad等质押挖矿。 从某种程度上说，这或许确实会压缩上述两个渠道的收入。

有趣的是，根据 Cryptoquant 数据，目前交易所钱包中的稳定币存量约为 170 亿美元，已经创历史新高。 2020年同期只有2亿美元左右。

如此大量的稳定币将如何影响市场？ 这可能会很有趣，毕竟这在整个加密货币的历史上都没有经历过。