如何利用资金费率在加密市场进行套利？

今天的一个例子是 Algorand (ALGO)，其价格飙升 20% 并导致数次大规模空头平仓。 这种突如其来的飙升是由该代币在韩国交易平台 Upbit 的上市助推的。这些机会在大多数情况下会很快被套利，但你获得的回报当然是巨大的

在第一个示例中，我们通过在同一交易所购买现货来对冲我们的空头永续合约头寸，而在这里我们可以在火币上做多 ALGO-PERP 并获得每小时 1.5% 的报酬，我们可以在火币上做空相同数量的 ALGO-PERP FTX 并获得 0.0015%/小时的报酬（由于正融资率）。

请记住，您必须在交易所重新平衡您的抵押品以避免清算

使用山寨币

与BTC或ETH等头部代币相比，山寨币永续合约的指数与合约价格的价差通常较大，尤其是在价格大幅波动之后。 这对我们有利，因为回报更高，但这种策略存在一些风险。

首先，你需要足够的流动性，如果你不能在没有低市场影响的情况下轻松开仓，你就不应该交易。

大多数人不会考虑在山寨币上使用这种策略的一个积极因素是，指数和合约之间的价差很多时候并不是唯一的盈利因素。 山寨币通常在不同交易所之间存在价格差异，这是因为其中许多代币的风险高于主要代币，因此套利的优先级较低......

其中一些较高的风险是：

网速慢

高交易验证要求

存款被交易平台禁用

流动性低

然而，对我们来说，这是一件好事，因为这些价差是随着时间的推移被套利的，也让我们使用现货套期保值变得更便宜。

你可能会觉得交易验证的高要求很奇怪，但像以太坊经典（ETC）这样的代币需要大量的区块验证数据，因为“廉价”的网络很容易被破解。 我是什么意思过去，黑客使用第三方挖矿服务，租用大量GPU在ETC上挖矿，直到他们接管至少51%的网络，进行51%攻击。换句话说，他们拥有超过51%的ETC。网络的散列能力，因此他们可以错误地验证区块链上的交易并从他们不拥有的钱包进行交易

使用多个替代交易平台

另类交易所是指去中心化交易所 (DEX)，例如：

芒果市场（索拉纳）

永久协议

wxya

这些平台中的大多数都没有很多流动性，并提供了一些有趣的机会。 当然，有一个问题，这些平台大多建立在以太坊之上，目前以太坊的费用非常高。 除此之外，您需要在平台上有资金才能执行交易，否则一旦您的资金到位，机会可能就会消失。

最重要的是，这些平台中的大多数都要求您将资金存入智能合约，因此如果平台遭到黑客攻击，您还面临失去抵押品的风险。

大多数人会争辩说，这也可能发生在中心化交易所，但自几年前以来，这些已经有了很大改善。 他们使用冷热钱包组合，他们有大量的保险资金，可以冻结 USDT 和 USDC 等稳定币，尽管越来越多的资金被存入他们 。

使用杠杆

例如，最明显的做法是简单地在永续合约上使用一定的杠杆，并使用保证金借入足够的 USD/Token 来对冲

这将需要大量的再平衡。最大的问题是它的资本效率不高

你会看到大多数平台只接受像 USDC/USDT/BUSD 这样的稳定​​币进行合约交易。 所以，假设你想以 50,000 美元/BTC 的价值做空 3 BTC，你需要足够的资金购买 3 BTC 并做空 3 BTC，大约是 300,000 美元，这不是最好的策略。

FTX 等平台的一个有趣功能是您可以使用任何代币作为合约账户的抵押品。 这使得提高资本效率变得更加容易。

假设您想执行相同的交易，做空 3 个 BTC 并在 FTX 上购买 3 个 BTC 现货，我们有 150,000 美元的资金。

BTC 目前的权重为 0.975，这意味着如果我们有 150,000 美元的 BTC，我们可以使用 (150,000 * 0.975) = 146,250 美元的抵押品来交易期货合约

所以你会自动被迫使用杠杆。 现在因为我们使用非美元作为抵押品，我们需要做出权衡。 一旦您的余额突破-30,000 美元门槛，FTX 将自动开始清算您的代币。请确保您有足够的抵押品来维持您的账户

在这种情况下，如果 BTC 价格下跌，问题不大。 但是，如果 BTC 的价格上涨到 9750 美元，你就有问题了。 因此，请确保在达到该水平之前，您已经重新平衡了您的头寸，以始终将您的 delta 保持在 0

您可以在此处找到 FTX 抵押品的计算方法，但不要忘记将 IMF 考虑在内，以避免在使用非美元抵押品时被清算

使用 EV 优化流程

筹款的好处是很容易最大化 EV（期望值），你确切地知道你什么时候得到报酬并且你可以高度确定地计算资金费率（见帖子开头的资金费率计算示例).

创建一个数据框，您可以在其中放置您可以进行的所有潜在交易比特币对冲合约怎么套利，这可以是一个简单的货币收集器或交叉货币套利。 计算它每小时付出多少，计算它会带来的成本，比如交易手续费、取款手续费，然后乘以基于之前交易的概率。

更进一步比特币对冲合约怎么套利，考虑到你可以从做市费用中获利，不要等到交易完成，检查它是否更有利可图

这种类型的策略是有利可图的，因为它能够执行许多有利可图的交易，偶尔会有小额亏损，并且这些交易有很多可能出错的方式

仓位管理不当

下单失败或表现不佳

市场禁止交易

连接问题

禁用或减慢存款/取款

CEX/DEX下跌

使用杠杆时的清算风险

虚假数据

所有这些主题都值得单独写一篇文章，我不会在这篇文章中发表它们，但是，如果您决定尝试其中一种策略，请务必考虑风险并考虑如何避免它们。

结尾

通过利用小型无效市场，加密市场有很多机会，不幸的是，它不像几年前那么容易，当时你所需要的只是简单的套利来带来大量利润，但它表明空间在进化

利用这些无效市场的巨额利润仍然可以被利用，你只需要比以前多想一点:)